国新办答应对国际疫情影响维护金融市场稳定境外市场波动影响可控外资对A股没有根本性冲击

中国证券监督管理委员会副主席李超:近来,新冠肺炎疫情在多个国家扩散蔓延,国际金融市场大幅调整,大家都非常关心国际金融市场的情况演变,也更加关心国内金融市场包括股票市场的一些情况。在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,我国国内的疫情防控形势持续向好,复工复产、生产生活的恢复都展现了非常好的势头,这些对改善市场预期起到了决定性的支撑作用。

与境外市场相比,我国的金融市场总体比较平稳,A股市场展现出了比较强的韧性和抗风险能力,A股市场的波动幅度相对比较小,投资者的行为更加理性。我们说这种局面的出现得益于金融体系近些年来按照党中央、国务院的部署,在国务院金融委的领导下持续深化金融供给侧结构性改革,提前做了一些布局,下了一些先手棋,采取了一系列比较积极有效的风险缓释措施。

国家高端智库的发展经验表明,高校学科基础是高校智库的天然优势,也是中国智库的一大特点,只有将这种天然优势转化为智库的专业研究优势,才能真正体现“新型”要求,办出“特色”风格,不仅保持专业发展,还能反哺学科建设和人才培养,成为名副其实的中国特色新型高校智库。

二是外汇市场供求保持基本平衡。1-2月份,我国银行结售汇顺差206亿美元,非银行部门涉外收支顺差187亿美元。综合考虑远期、期权等其他供求因素后,外汇市场供求呈现基本平衡。

总而言之,高校智库是中国特色新型智库建设体系中具有鲜明特色和独特优势的生力军。高校智库不仅要善用优势、练好“内功”,把广大研究人员的活力充分调动和集聚起来,更要进一步搭建好平台网络,促进优势互补,围绕重大问题推动同类型不同智库间的协作研究,使高校智库形成集群效应,在中国智库高质量发展进程中发挥更大作用。

以国家首批25家“国家高端智库”建设单位中的高校智库为例,中国人民大学国家发展与战略研究院依托中国人民大学的一流学科优势,聚焦经济治理与经济发展、政治治理与法治建设、社会治理与社会创新、公共外交与国际关系四大核心研究领域,带动全校层面咨政研究的资源集聚;北京大学国家发展研究院秉承历史发展,聚焦新结构经济学、宏观经济研究、对外经贸关系等重要议题,成为经济领域的高水平综合研究智库;清华大学国情研究院立足中国国情,依托清华大学公共管理类学科优势,主攻国情与国策研究,具备了深入的核心专业影响;复旦大学中国研究院聚焦国际视野下的中国问题研究,在中国道路、中国模式、中国话语研究方面产生了世界影响;武汉大学国际法研究所在国际法领域有近四十年的积淀,围绕国际法治与中国主权安全、国际经济新秩序、全球治理等方面深耕细作;中山大学粤港澳发展研究院将学科优势和区位优势相结合,在港澳治理和粤港澳合作发展等领域打造出鲜明专业优势。

(作者分别系中国人民大学国家发展与战略研究院研究员、中国人民大学副校长)

人才体系既是高校智库区别于其他类型智库的核心竞争力,也是高校智库保持长久活力和创造力的关键基础。高校学科建设有学科带头人,智库建设也应有首席专家。首席专家的作用一方面是把握研究方向、管控成果质量、保障供需匹配,是智库产出体系的第一负责人;另一方面,作为人才体系的灵魂人物,带动团队研究和任务协作,也为人才梯队建设奠定了基础。

中国证券监督管理委员会副主席李超:在当今经济全球化的情况下,国际金融市场的波动对我国金融市场的影响应该说有其必然性,同时也是正常的。直接影响可能有两个方面:一是对投资者心理层面的影响,也就是境外的恐慌心理对境内投资者心理的影响。二是资金流动层面的。从目前情况看,A股投资者情绪经历过短期的波动,但目前来看相对平稳,也比较理性。从资金流动情况看,我一会儿还会说一些具体的数字,应该说对A股市场的整体影响不是非常大,总量也不大。

在这种影响下,为什么我们的市场相对比较稳定,抗风险能力比较强,波动比较小?我刚才在介绍情况时也讲了一部分内容,比如金融供给侧结构性改革,我们实际上已经提前做了一些工作,下了一些先手棋,因此,我们的金融体系,特别是资本市场以前存在的一些风险隐患已经得到了部分缓释和缓解。同时也得益于下面两个因素,我从两个视角分析一下。

外汇局始终将疫情防控和支持企业复工复产作为当前工作的重中之重,认真倾听企业等市场主体诉求,帮助解决外汇方面遇到的问题,全力加大外汇政策支持力度。一是继续用好外汇“绿色通道”政策,积极支持疫情防控和企业复产复工。二是提高宏观审慎调节参数,扩大企业借用外债空间。3月12日,人民银行、外汇局联合发文,将宏观审慎调节参数由1上调至1.25%。政策调整后,企业跨境融资风险加权余额上限由原来净资产的2倍提高到2.5倍,除政府融资平台和房地产企业以外的境内机构借用外债空间进一步扩大,有利于中小企业、民营企业更好地利用国际国内多种渠道筹集资金。三是扩展外债便利化试点,支持高新技术企业跨境融资。将外债便利化试点范围扩大至上海、湖北、广东及深圳等地,允许符合一定条件的高新技术企业可在不超过等值500万美元内自主借用外债。同时,进一步提高北京中关村科学城海淀园区的外债便利化水平,更好满足多地高新技术企业利用外债资金的需求,降低企业财务成本。四是积极运用跨境金融区块链平台等技术手段,便利中小企业开展贸易融资。

三是外汇储备保持总体稳定。截至2月末,我国外汇储备规模为31067亿美元,总体保持稳定。

今年前两个月,交易所市场股票、债券合计融资约1.3万亿元。其中,IPO完成发行38家,募资724亿元,再融资901亿元;交易所债券市场发行1.1万亿元,同比增长了30%。更为重要的是,当前统筹疫情防控和经济社会发展工作取得了积极的成效,3月份各项指标都有了明显的边际变化。从我们上市公司的调研情况看,复工率已经超过了98%,高于全国的平均水平。金融市场流动性合理充裕,股市的估值水平处于历史低位。总的看,外部环境的影响是阶段性的,不会改变中国资本市场平稳向好的趋势。

二,关于当前我国外汇市场形势。

您讲到的外资流动情况,我们掌握的数据,从债券市场的情况看,外资流出不明显,甚至还有小额的流入。从股票市场看,大家知道,近一个月流出的数额相对比较大,也比较集中,但从今年年初到现在,实际上外资从A股市场净流出大概200多亿人民币。由于过去特别是2019年外资进入A股市场比较集中,数额也比较大,所以我们拿近一个月的数据跟以前比,可能反差就会显得比较大。但实际上这个净流出数额规模并不大,而且目前外资占A股市场流通市值的比重还不到4%,交易占比也不是非常大。所以,外资流动对A股市场有扰动,但不是颠覆性、根本性的冲击。

疫情发生以来,我们会同相关部门发布文件,在资本市场企业融资、重点地区和行业的支持、费用减免、便利服务等方面做出了一些特殊的安排。上述举措尊重了市场规律,体现了监管的温度,帮助企业和行业渡过难关,夯实了市场运行的内在基础。在保证市场稳健运行的同时,我国资本市场的功能正常发挥,特别是在国务院金融委的统一指挥和协调下,春节后A股市场正常开市。我们坚定不移地发挥市场机制的作用,不做行政干预,市场自我调节功能得到了比较好的发挥,维护了整个金融市场的顺畅运行,有力地推动了风险缓释和投资者信心回升。

国家外汇局副局长宣昌能:数据显示,尽管受到疫情影响,今年以来,我国外汇市场运行总体平稳。这里我简要介绍外汇支持政策和当前外汇市场形势两方面情况。

(责编:何淼、曹昆)

人民币在新兴市场中表现稳健

当然我们也看到,受新冠肺炎疫情全球蔓延,国际原油价格大幅下跌等因素影响,近期国际金融市场动荡加剧。对此,我们将加强监测,稳妥应对。

境外市场波动影响可控,外资对A股没有根本性冲击

近年来,不少高校智库在人才体系建设上都取得了积极的经验。比如,以平台化建设为特点的高校智库整合学校的人才资源,通过专职与兼职相结合、长聘与短聘相结合、校内与校外相结合,充分发挥了平台优势,使各类型专家在智库平台上能够找到自己的定位和空间;很多专业化的高校智库由首席专家牵头,完善高级研究员、专聘研究员、兼职研究员、市场聘用制等体系,并以此为基础,基于问题导向、问题意识打造跨学科研究团队,创新团队滚动制等机制,保障了专业化的深度发展;还有一些高校智库创新中国特色高校智库“旋转门”机制,吸收著名学者、社会名流和学者型官员成为智库的全职研究人员,拓宽了高校智库的人才渠道,并推动了高校人才体系制度的完善;此外,不少高校智库也有意识地注重中青年人才培养,比如吸纳年轻学者进入智库研究团队,参与内参、报告等咨政成果的生产和调研、咨政会议等活动,为博士后、智库型博士提供参与智库研究的机会,培养其学术与政策研究相结合的能力。

不管是整合校级资源打造的平台型智库,还是传统科研机构转型而来的机构型智库,人才体系和人才梯队都是智库高水平发展的重中之重,是高校智库产出思想力和影响力的基石。从长远来看,高校智库需要进一步加强智库型人才的培养,将学术研究规律和智库发展规律相结合,为中国特色新型智库建设培养一批优秀的专业人才。

总的来看,今年以来尽管受到疫情影响,我国跨境资金流动总体稳定,外汇市场供求基本平衡。

总的讲,我们的经济有一个恢复,甚至是快速恢复的基础,境外市场的剧烈波动对我们是有影响的,但这个影响是可控的、有限的、阶段性的。

其中,智库成果评价机制完善和创新是人才激励的基础。传统的科研成果评价主要强调学术论文、著作、专利等,而智库成果的形式主要是内参和研究报告等,与传统科研成果体系难以兼容,其产出规律和成果特点也有显著差别。因此,如何将智库成果纳入科研成果评价体系,是完善考核评价、激励成果产出和激发人才活力的突破点。要充分考虑智库成果的实用性和政策特点,对于智库成果的奖励应更加突出其政策影响和社会影响。在完善智库成果评价的基础上,高校智库的人才激励才能有更加明确的标准和尺度,才能够与人才体系构建相结合,将人才激励与成果激励相匹配,进一步完善智库人才的激励体系,优化以人为本的制度环境。

下一步,外汇局将继续按照党中央、国务院决策部署,加快推进各项跨境贸易投资便利化措施落地见效,持续优化外汇营商环境,更好服务实体经济复苏。同时,进一步完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架,以及防范跨境资金流动风险,维护国家经济金融安全。

一是人民币汇率在合理区间内双向波动。今年以来,人民币汇率总体保持稳定。截至3月20日,境内人民币即期交易价贬值1.4%,同期美元指数上升5.2%。新兴市场货币指数下跌13.4%,其中自2月下旬国际金融市场剧烈波动,2月21至3月20日,境内人民币即期交易价贬值0.7%,而同期新兴市场货币指数下跌10%,其中3月下旬人民币贬值幅度也明显小于同期的欧元和英镑等货币的贬值幅度。这些数据充分显示人民币汇率在全球外汇市场,尤其是在新兴市场中的表现相对稳健。

一,近期开展的主要工作。

第一,从A股市场内在结构看,现在A股市场的估值还是比较低的,上证综指的市盈率不超过12倍,上证50的市盈率更低,还不到9倍。所以,无论跟境外市场横向比,还是跟我们股市历史的纵向比都是比较低的,投资价值显现。同时,我们市场的流动性相对比较充裕,A股的风险相对来讲比较低。

就资本市场来讲,比如我们压降了市场杠杆的水平,当前股票市场的杠杆资金总量与2015年高峰时相比已经下降了80%。再比如,我们对股票质押风险采取了降存量、控增量等一系列措施,主要风险指标趋势性好转,高比例质押上市公司数量较高峰时期已经下降了1/3。再比如,我们优化交易监管,提高透明度,增强市场对监管的明确预期。我们坚持资本市场的改革开放,2019年我们进行了科创板并试点注册制等一系列改革,还有一些双向开放方面的举措。

高校智库要为决策部门提供高水平的咨政服务,产出高质量的智库成果,必须将重点放在提高研究质量、推动内容创新上。以此为目标,就需要围绕智库成果、人才、资金等要素构建一套完整的制度体系,在成果评价、人才激励和资金使用等方面进行有效的体制机制创新。

在实践中,不少高校智库在科研体制改革的框架下,将智库成果纳入科研工作考核、科研项目结项和科研绩效奖励各个环节之中,与传统科研成果评价体系进行融合,在完善科研成果评价体系的同时也充分体现了智库成果的特点。在此基础上,一些高校智库探索出“智库基金制”“成果购买制”和“直接奖励制”等人才激励和资金使用制度,在“合法、合规、合理”的原则下创新经费管理制度,保障人才、研究和成果,将国家的政策红利落到了实处,真正激发了智库发展潜力,为破解体制机制束缚打通了关节。

第二,从A股市场面临的宏观大环境来看,目前中国的疫情防控与境外处于不同阶段,疫情对A股市场的影响已经逐步得到了消化,当前企业的复工复产也正在加快推进。我刚才报了一个数,3月上旬我们做的一个快速调查,2700多家上市公司在3月上旬已经有98%以上复工。大家也关心中小企业,我们调查样本里面的中小企业情况还比较乐观,员工返岗的数量超过了80%。从这些数据,我们可以看到一些非常积极的信号。